聚焦钢市|下游需求拉动 11月钢材行情骤然升温
下游需求拉动 11月钢材行情骤然升温
截至11月28日，螺纹钢主力期货价格达到3618元/吨，当日上涨0.36%；从十月底至今，这一价格已经连续上涨两周，涨幅超10%。而在钢材价格的带动之下，焦炭、铁矿石等钢材产业链原料也实现了连续两周的上涨。今年下半年至今，特别是在近一个月，中国的黑色系市场出现了一些前所未有的新变化。“一方面，之前从未进入中国的铁矿石品种开始进入中国，”标普全球普氏分析师王杨雯告诉21世纪经济报道记者，“另一方面，新的更灵活的采购模式开始出现。”她认为，钢厂从今年的行情中已经更适应于灵活的采购模式，多渠道地获取铁矿石资源；对中国钢厂来说，进口以美元结算的铁矿石以保证生产短期内不会改变，更灵活的采购策略和国际矿山与贸易商高度配合的销售策略，对钢厂在控制成本和库存上更有益。今年10月份中钢协的一份报告特别指出，由于今年整个中国粗钢产量创下历史新高，中国钢材市场存在一定的供大于求的现象。因此，对业内人士来说，11月后的这一轮行情有些“始料未及”。“这一轮行情的确超出预期，”摩根大通基础材料部研究主管魏柏修告诉记者，“今年上半年对于房地产需求释放的判断是非常不确定的，但到了年尾这块需求的拉动是很大的。”他指出，因今年七八月份降水较多，许多建设工程，特别是南方的建筑工期被延后，加上冬季温度较高，开工率居高不下，对于钢材特别是建筑用材的需求持续走高，在南方的一些区域已经出现了供不应求的局面。而从全年来看，房地产和基建领域，是钢材需求增量的主要来源。往年，南方在冬季的钢材需求可以依靠“北钢南运”来弥补，但今年鲅鱼圈港口出现了运转问题，致使许多船只无法及时运输钢材至南方，加重了市场对于南方钢材供给不足的预期。“南方已经出现了进口钢材的迹象，尽管量并不大，但这对于市场来说也是一种信号。”一位业内人士告诉记者。依据中钢协的数据，全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计连续三个月呈下降趋势，特别是11月降幅有所扩大，其中螺纹钢库存环比下降超20%。而依据海关数据统计，10月全国钢材出口量478万吨，环比降超10%。十月底，中钢协党委书记何文波称，今年中国粗钢产量或达9.94亿吨。这与去年的9.28亿吨相比，增幅约7.1%。而建筑用螺纹钢在今年前十月的 产量增幅更是高达18.4%。出口下降，产量上升，但依然出现了供需弱平衡的状态，可以认为，今年国内下游消纳了更多的钢材。而未来，最大的不确定性仍然来自房地产。“今年几乎全部的指标都非常好，但有一个值得注意的，就是土地出让面积同比出现了下降，”魏柏修说，“因为房地产商手中还会有一些储备，这个信号的影响不会那么快地显现。”在下游需求的强势拉动下，中国的黑色系市场出现了一系列连锁反应。先是铁矿石，普氏62铁品位美元铁矿石指数从11月11日的78.45美元涨至11月25日的90.45美元，涨幅超15%；国内铁矿石价格从11月11日的581元涨至11月25日的670元，保持了相同的上涨幅度。焦炭方面，从11月11日的1685元涨至11月25日最高1913元，涨幅超过13%。而这一切源自螺纹钢在这一段时间的强劲表现，从11月11日的3346元涨至11月25日最高3720元，涨幅超过11%。尽管在这几日，上述几种黑色系商品都出现了几乎同样幅度的下降，但从短期来看，这样的信号并不足够证明，整个钢铁市场的行情出现了拐点。“许多地区的建设还在热火朝天的进行中，螺纹钢的库存最新更新的数据也在下降，”上述业内人士告诉记者，“价格的表现更多的是市场本身的调整，后续来看，只要供需的基本面能够支撑，市场就不会出现特别明显的翻转。”而他也向记者预计，类似的行情或许要持续到明年1月。“今年整体的工程进度都比较晚，开工也一直在持续，北方会因为天气因素逐步停工，但南方的开工情况还会持续。”他说。依据卓创资讯统计，螺纹钢的吨钢毛利，从今年10月份开始逐步上升，目前普遍维持在400-500元的水平，个别钢企甚至可以超过500元的吨钢毛利，相比今年全年来说，都是一个较高的数字。“今年七八月份，甚至出现过吨钢毛利低于一百元的情况，”卓创资讯分析师海敏告诉记者，“而去年年底的利润也没有现在高，钢厂在这段时间有足够的积极性加足马力进行生产。”同时，因为今年各地并没有出台明确的钢铁限产措施，国内建筑钢材开工率保持高位。海敏告诉记者，今年钢厂普遍的开工率在82%左右，同比去年增加了近7个百分点。也是因此，可以预期在今年第四季度，中国各个主要钢厂财报都将会交出一份还不错的答卷。从全年黑色系市场的表现来看，有几个值得注意的新变化。
首先，铁矿石的价格相比去年出现比较大幅度的上升。截至11月27日，普氏62铁品位美元铁矿石指数全年均价为93.6美元，2019年全年均价为69.46美元，同比大幅上升超37%。同时，欧洲、日本等主要市场的钢材生产量都远低于预期，这让中国钢材市场成为全球最为火热的地区，许多此前从未进入中国的铁矿石品种都在今年进入了中国市场。“其中包括俄罗斯和巴西的一些球团品种，从今年开始才正式进入中国市场，”王杨雯说。这标志着全球铁矿石贸易流的一些变化：中国企业可以选择的铁矿石品种更加多元，各大矿山对于中国的市场竞争也将更加激烈。同时，今年力拓和淡水河谷等企业，加强了和中国港口的合作，将一部分铁矿石库存前置，对于中国钢企来说，既可以选择国际市场美元结算购买矿石，也可以直接在中国港口进行提货。（来源：21世纪经济报道）
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